長期以來，像石油問題困擾著世界經(jīng)濟一樣，中小企業(yè)融資問題也令中小企業(yè)“頭疼不已”。在如今逐漸升溫的風(fēng)險投資熱中，中小企業(yè)的風(fēng)險投資商對公司治理的關(guān)注程度也在升高，這令中小企業(yè)感到更加“頭疼”。
　　
“中小企業(yè)往往先天不足，比如其所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)從一開始就密不可分，因此很難擁有良好的公司治理結(jié)構(gòu)。”“這個問題假如得不到有效解決，企業(yè)中小企業(yè)融資只能是空想。”
　　
把脈中小企業(yè)治理“頑疾”
在融資專家看來，很多中小企業(yè)都是從市場“裂縫”中成長起來的，有嚴(yán)重的“先天不足”。從國家投資到銀行貸款，政策法規(guī)往往是向大企業(yè)傾斜，這類企業(yè)幾乎無羹可分，其公司治理結(jié)構(gòu)也不可能像大企業(yè)那樣規(guī)范。

中小企業(yè)的失敗率之所以居高不下，主要與其治理結(jié)構(gòu)缺失、長期信仰三大錯誤游戲規(guī)則有關(guān)。
缺乏監(jiān)管與風(fēng)險控制是中小企業(yè)在公司治理問題上的首要“頑疾”。規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)該包括股東大會、董事會、經(jīng)理層、監(jiān)事會等，尤其是在上市公司，結(jié)構(gòu)更為清楚。但有些中小企業(yè)篤信血緣、不相信制度，這類企業(yè)的原始資本積累往往來自親朋好友，很多情況下企業(yè)就是“家天下”。

因此，在中小企業(yè)的治理層中，實際一身兼數(shù)職的情況非常普遍，治理結(jié)構(gòu)被嚴(yán)重扭曲，通常都是“一言堂”。這類型企業(yè)在成長初期，由于決策、執(zhí)行非常便捷，往往可以跑得飛快；但由于在治理上沒有相應(yīng)的預(yù)防和約束機制，一旦發(fā)生重大失誤，后果將是致命的。
　　
其次，不少中小企業(yè)信仰公關(guān)、不遵守程序，從企業(yè)注冊開始就熱衷“走門路”，搞虛假注資、做虛假報表，認為只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可圖。
　　
領(lǐng)導(dǎo)層迷信技術(shù)、不重視治理，也是中小企業(yè)融資或經(jīng)營失敗的根源所在。這類企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)本身多為年輕的技術(shù)專家，總覺得自己“連導(dǎo)彈都搞得出來”，何況是一個小小的企業(yè)，未能充分熟悉到治理尤其是治理結(jié)構(gòu)對企業(yè)的重要性。
　　
資金調(diào)度三大“忌口”
“把脈”過后，陳瑋對中小企業(yè)的公司治理問題作了進一步診斷，列出了三種“忌口”。
一忌貪大求全、盲目多元化。目前治理界普遍認為，多元化有兩個前提條件，一是有核心產(chǎn)業(yè)，二是進入相關(guān)性行業(yè)。
　　
“做企業(yè)和做人差不多，要頂住誘惑非常困難，所以我們經(jīng)?？吹揭恍┢髽I(yè)今天還是科技型企業(yè)，明天就已進軍房地產(chǎn)，后天又開發(fā)起娛樂項目來，戰(zhàn)略的指揮棒只是利潤。”陳瑋形象地評論說，“其實它們根本沒有實力走多元化的路子。中小企業(yè)太缺錢，所以看到什么賺錢就做什么，經(jīng)常本末倒置，忘了自己創(chuàng)業(yè)的初衷。風(fēng)險投資商們青睞的是專心致志地做一件事、不受其他誘惑的企業(yè)。”
　　
二忌“置地蓋房當(dāng)?shù)刂?rdquo;，不注重資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置。陳瑋認為，發(fā)展資金是中小企業(yè)的“命門”，因此更有必要搞好成本控制，作好把一塊錢當(dāng)兩塊錢花的預(yù)備，并把錢用在“刀刃”上——先補充流動資金，讓這些錢盡快為企業(yè)“生錢”。等到資金實力雄厚時再投資不動產(chǎn)、“求田問舍”也不遲，否則大量的資金投入很輕易成為“死水一潭”，被深深套牢。
　　
三忌將短期資金作長期安排。資金流動是中小企業(yè)得以存活的一個重要因素，由于銀行較少放貸給中小型企業(yè)，所以對其來說，保持資金的流動性就顯得尤為重要。
　　
中小企業(yè)融資誠信為本
“中小企業(yè)應(yīng)該與出資人保持良好關(guān)系，保持誠信。我們在投資時經(jīng)常碰到這樣的情況，中小企業(yè)融資初期企業(yè)當(dāng)你是‘爺爺’，給他錢以后你就變‘孫子’。這種情況造成中小企業(yè)融資方和投資方之間互不信任，企業(yè)發(fā)展所需的后續(xù)資金也難以得到保障。”陳瑋介紹說。
　　
在雇主與員工之間，也要體現(xiàn)誠信。因為在有機會獲得中小企業(yè)融資的中小企業(yè)中，技術(shù)導(dǎo)向型的公司居多，很多核心技術(shù)都把握在核心員工手中。
　　
“大企業(yè)在這方面的問題就沒那么嚴(yán)重，即使總裁等高層出走也不會對公司造成致命打擊，比如李開復(fù)投身Google后，微軟依舊是那個微軟。”陳瑋舉例說，“但中小企業(yè)就不同，很多時候企業(yè)是與技術(shù)型員工綁在一起，核心技術(shù)人員一離開，企業(yè)離倒閉的日子也就不遠了。”
　　
所以，風(fēng)險投資商在投資初期，通常會要求所投企業(yè)的核心員工以技術(shù)入股，加入治理層，以求其相對穩(wěn)定，并且與他們簽訂合約；即使離開，在若干年內(nèi)不許再次從事該行業(yè)。

專家強調(diào)，做企業(yè)很不輕易，要讓投資者心甘情愿地把錢從口袋里掏出來非常困難。因此中小企業(yè)在中小企業(yè)融資困難的環(huán)境下，要作好撞得頭破血流的精神預(yù)備。

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